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大盘考验2500点关口 基金对行情反弹之心不死

来源: 2018-10-18 14:53:42

    周三A股先是高开低走,到了午后继续走低,三大股指再创阶段性新低。不过之后画风突变,两市V型反弹,最终三大股指均收红。其中,创业板表现尤为亮眼,涨幅超1%。不过今天A股再度走弱,两市低开低走,午后沪指一度跌破2500点关口。
    
    对于昨天的反弹,天弘基金认为主要是技术面和情绪面叠加的报复性反弹。
    
    科技板块在短期内跌幅较大,以计算机指数为例,国庆后截至昨天,仅7个交易日,跌幅近20%。这种情绪的宣泄后,报复性反弹总会到来,于是昨日一举收涨3.43%并不震惊。
    
    至于后市,天弘基金提醒,在利用高弹性品种如创业板、计算机等抢反弹时应留一份清醒,密切关注两个潜在风险点:
    
    1、流动性风险,政府出手提供流动性支持后相对可控,风险在渐行渐远,但不排除极端市场环境下流动性问题卷土重来
    
    2、新兴成长板块的基本面业绩不及预期风险,根据新鲜出炉的中小创三季报预告显示,创业板和中小板业绩均发生不同程度的回落,其中创业板业绩回落较为明显,并且四季度还需要警惕商誉减值风险。
    
    光大保德信基金首席市场分析师常晓炜也认为,沪指能否出现大级别反弹,还要重点关注指数是否不再创出新低,以及能量的配合情况。
    
    中长期来看,国泰基金表示,市场存在估值修复空间,前期过于悲观的市场情绪有望好转,市场或可能会进入一个箱体震荡的格局,再次出现大幅度上涨或下跌的概率都比较低。
    
    长信基金也认为,从中期看,市场仍处在一个磨底的过程中。
    
    真正新一轮牛市的开启需要观察到几个因素,中国经济触底、美国加息周期的结束、深化改革的持续推进。从时间上没法精确地判断牛市何时会来,但从空间上觉得这个位置风险收益比是比较高的,四季度是年内的一个反弹窗口。
    
    国泰基金表示,后市投资机会更多的是结构性的,机会可能在这几个方面:
    
    1、绝对估值水平够低的大金融板块,尤其是银行,在经济小幅回落的环境下,银行体系出现大面积坏账的概率很低,现在大面积跌破净资产的银行存在修复的空间。
    
    2、具备较高分红能力的周期性行业的龙头公司,供给侧改革和环保要求已经让很多传统的周期性行业新增供给产能大幅收缩,行业供需关系普遍好转,周期性行业的盈利波幅相比于过去十年会大幅缩小,因而即使未来面对需求下滑的局面,但许多周期性行业龙头企业的盈利依然会比较稳定。
    
    3、符合产业升级、结构转型的细分行业龙头,譬如从原料药向制剂一体化发展的原料药制造企业,一些受政策扶持的5G、半导体、自动化设备为代表的先进制造业也有表现的机会。
    
    4、被错杀的各个行业龙头企业,随着今年大面积股票的轮番下跌,甚至很多因为流动性问题而出现闪崩,这些股票中肯定有错杀的品种,这些“真金”可能会是一些行业中的次优公司,也可能是一些对行业景气度过于担忧的行业龙头。

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