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柴米油盐酱醋茶中的投资机会

来源: 2018-06-13 09:15:01

调味品行业目前还没有一家独大。最大的海天,目前有120亿,但市占率仍然没超过15%,行业集中度很低。这位专家认为,调味品行业未来可能有十几个大企业,若干小而美的公司,这些小而美可能在某些领域突破巨头,也可能被巨头收购。

 

关于行业正在好玩的变化,我总结如下:

 

1、因为外卖的兴起,越来越多的调味品是卖给了餐馆而不是家庭。

 

简单说,调味品市场中,批发大于零售。2000年的时候,餐批占45%-50%,09年餐批增加到60%,2016年几大巨头的餐批已经超过了80%,零售端城市占比低于20%,可能农村会高一些,但用的品牌产品少。

 

未来餐批的价格仍会稳步上升,但占比不会涨太多。产品力的差异化是支持此类产品长青的基石。

 

2、因为餐批更注重大品牌,所以这些年调味品市场集中度一直在提升。

 

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3、健康、情感属性对消费者购买的影响远远大于价格。

 

人们不会因为便宜而买一些看上去不健康,没特色的产品。

 

一个很有意思,至少出乎我意外的数据是,农村市场更愿意购买天然产品,而且农村的消费信心指数已经和二线城市持平,向一线城市靠拢。

 

总之,消费者对调味品的卓越特征付费意愿已经和家电等产品持平了。

 

其实,我觉得所有理性的消费者都应该是更在乎品质而不是价格的。

 

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4、酱油的好日子还在后面。

 

他们分享了一个数据。过去十年,酱油的价格上涨50%左右,产量增加了5倍。

 

10年价格只涨了50%,说明完全是成本推动的,品牌溢价没有体现出来。

 

至于产量,他们发现无论单价还是消费比例都远低于日本、香港等成熟市场。

 

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5、醋的集中度更低,提价提量空间更大。

 

2016年醋的市场规模在400-500亿,在调味品行业中集中度最低,作坊式企业泛滥,CR5仅有17%(按产量来算),全国食醋生产企业近6000家。

 

日常消费量低,仅相当于酱油消费量的20%-25%,消费者对零售单价的承受力更强。因此如果营销得当,高端化潜力更大,结构升级会更快。过去几年年均提价幅度6%(酱油4%),未来或可根据酿造年份等进行差异化提价。

 

6、最后,好的调味品公司长什么样?

 

有理想、有文化、有态度、有存货。

 

有理想:愿意把精力投入到产品本身;积极解决市场需求。

 

有文化:企业具有良好工作流程;没有一言堂/家长制,帮派制等旧企业作风;上下团结,目标明确。

 

有态度:负责任地对待消费者;积极/谦和+社会责任感。

 

有存货:资源的力量可以集中;技术着眼点本身就符合年轻人趋势,不管现在有没有好产品;可以在餐饮(70%)广泛运用,也可以在零售引起话题传播。

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