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解禁人数及市值对股价波动有较大影响

来源: 2017-12-04 09:11:16

 众所周知,解禁历来也是影响股价的一个重要因素,由于担心面临解禁之后的抛压,市场情绪往往由此而波动。从本月开始,A股市场的解禁规模将显著增加。有数据显示,12月解禁规模将达到3800多亿元,2018年1月解禁压力将创新高达到4600多亿元,为2016年以来单月解禁规模最高。且未来三个月A股市场将面临1万亿元规模的解禁盘市值。

  近期A股调整,市场对“解禁潮”“减持潮”的担忧再次升温。四大财经类媒体均指出,限售股解禁流通并不等于实际减持,且减持新规对减持起到了“刹车减速”的作用。同时警告不要借解禁周期制造“砸盘幻觉”。

  本月解禁股有219只,4只超百亿

  数据显示,12月份解禁股有219只,其中解禁比超50%有9只。北部湾港以解禁比例78.78%居12月解禁股之首,其三季报净利润同比增长12.45%,近两个月内跌幅近20%。其次是归属风电及央企国资改革概念的华电重工,解禁比例为64.94%,该股按前复权自2015年至24.85元高点后一直走下跌趋势,截至12月3日,股价收盘6.17元,已跌去7成。此外,所属服装家纺行业的维格娜丝解禁比例为60.64%,自2014年12月上市以来至今,股价已跌去50%。燕塘乳业明天首发原股东限售股份解禁比例达60.20%,近1个月也约有20%的跌幅。

  本月,解禁金额超50亿元的个股有12只,其中解禁金额超百亿的有国信证券(350亿元),同仁堂(239亿元),华安证券(151亿元),北部湾港(102亿元)。除同仁堂外,其它三个解禁超百亿个股近期跌幅均超10%。

  解禁类型影响股价波动幅度

  从解禁股类型来看,可分为首发原股东限售股份解禁、定向增长机构配售股解禁、追加限售股解禁及股权激励限售股解禁。其中北部湾港和德尔未来就属追加限售股解禁,解禁比例均达50%以上。据数据显示,本月219家上市公司解禁,其中是定增限售股解禁的则达到98家,股权激励限售股解禁58家。

  一般来说,由于定增股东大多为了短期持有股份获利,因此解禁后减持意愿较强;首发原股东通过参与公司经营发展获利,解禁后减持意愿相对定增解禁稍弱。相对而言,追加承诺限售股东和股权激励限售股东的卖出动力以及持股比例都相对较小,因此解禁之后的压力一般都不太大。一般说来,解禁股所占比例和市值偏高,同时股东人数众多,会形成集体性抛售。上个月因解禁而闪崩的上海银行一方面是因解禁市值高达500亿元,另一方面则是涉及的股东人数高达3万多人。

  如果解禁的是大股东或者大机构或者国资股,则股价一般会比较平稳,个别的甚至会上涨,因为一方面他们减也就减一小部分,如果减得股价大跌了,仍然持有的市值会大到他们难以接受,所以他们一般暂不减持,等行情好转时再减持,或者主动拉高出货减持。例如乐心医疗,11月16日解禁规模占公司总股本7.67%,涉及的股东共9人,其中自然人股东6名,非国有法人股东3名,解禁当天股价上涨+0.26%。此外,还有国检集团上涨+0.08%,而通润装、京蓝科技、宏图高科等跌幅也仅在-1%左右。

  弱势行情下有股东终止减持

  虽说近期解禁公司较多,但也有不少上市公司终止了此前的减持计划。粗略统计从11月22日以来,北纬科技、好莱客、雪莱特、乐心医疗等十多家上市公司的股东宣布了终止减持计划。乐心医疗11月30日晚间公告,公司股东终止减持计划,并承诺自公告发布之日起6个月内不减持公司股份,12月1日快速涨停。而股权激励叠加高管终止减持,好莱客从上月22日至今,股价上涨近8%。

  也有分析人士指出,虽然解禁会对市场情绪造成一定压力,但影响股价的最根本因素仍是业绩。

  12月解禁比例靠前个股

  股票简称现价解禁日期解禁比例解禁金额

  (元) (%) (元)

  北部湾港 10.63 1226。 78.78 102.1亿

  华电重工 6.17 1211。 64.94 47.17亿

  维格娜丝 20.01 1204。 60.64 18.39亿

  燕塘乳业 26.63 1205。 60.20 25.13亿

  德尔未来 12.71 1226。 54.86 41.39亿

  华安证券 7.98 1206。 52.53 151.78亿

  同仁堂 32.39 1201。 52.45 239.24亿

  华媒控股 6.73 1219。 52.07 35.77亿

  海南矿业 9.59 1211。 51.57 95.26亿

  麦迪科技 33.76 1208。 49.77 14.05亿

  苏州科达 32.01 1201。 46.78 38.09亿

  易明医药 16.63 1211。 44.41 15.09亿

  永吉股份 20.172 1225。 44.10 35.43亿

  兴齐眼药 29.11 1208。 43.30 10.00亿

  天业通联 12.31 1219。 42.81 20.95亿

  中旗股份 48.95 1220。 38.89 13.99亿

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